Vinci: les analystes font un point sur Cobra
(CercleFinance.com) - Le titre a gagné 8% en un mois et affiche une performance de près de 25% depuis le 1er janvier.
Oddo BHF maintient sa note de ' surperformance ' sur Vinci avec un objectif de cours inchangé de 138 euros.
L'analyste rapporte que Vinci a organisé à Madrid un CMD (journée des investisseurs) dédié à sa dernière acquisition structurante Cobra.
Cette structure, qui se présente comme spécialiste en ingénierie industrielle appliquée à divers secteurs (énergie, industrie, télécommunications ou mobilité) représente 25% du CA du pôle Energies et affiche une marge d'EBIT de 7.4% (vs Vinci Energy <7%), et emploie ~42000 personnes.
Dans ce contexte, Oddo BHF se dit ' complètement convaincu que la performance de Vinci en 2024 pourrait être soutenue par une meilleure valorisation des activités renouvelables '. En revanche, ' à court terme et après la belle performance tirée par les attentes du CMD, la performance pourrait être moins glorieuse '.
Le broker ajoute que la valorisation actuelle semble particulièrement attractive dans un contexte de bonne performance opérationnelle (FCF yield 2024e de ~7% et un rendement du dividende de ~4%). ' Une reprise des discussions avec le gouvernement français autour d'un plan de décarbonation des autoroutes constituerait également un catalyseur ', conclut l'analyste.
Stifel maintient également sa note d'achat sur le titre Vinci, avec un objectif de cours relevé de 120 à 130 euros.
Après la Journée des Investisseurs de Cobra, Stifel estime qu'elle apporte davantage d'éclaircissements sur cette acquisition ' déjà très réussie ' et pourrait permettre de dévoiler ' des perspectives supplémentaires '.
' La journée des investisseurs a mis l'accent sur la création de valeur et le potentiel de croissance de cette acquisition laissant entrevoir encore plus d'avantages pour évaluation des actifs ', conclut le broker.
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