Véolia: Oddo BHF maintient son conseil.
(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient son conseil à l'achat sur la valeur avec un objectif de cours de 22 E suite à l'organisation d'un Road Show en Allemagne avec la direction.
' La contribution de la croissance d'une part ainsi que la bonne tenue des objectifs d'économie de coûts nous permettent d'être confiants dans nos estimations actuelles ' indique le bureau d'analyses.
' A plus long terme, le groupe se donne les moyens d'atteindre son objectif de ROCE de 9.0% (vs 7.2% aujourd'hui) d'autant plus que le risque lié à une opération majeure de croissance externe est très faible à un horizon visible '.
Oddo BHF estime qu'après un 1er semestre en forte croissance (+4.4% hors Forex), Veolia devrait atteindre le haut de sa fourchette de croissance en 2017 (objectif compris entre 2% et 3%).
' L'avance prise sur l'objectif d'EBITDA au S1 (+0.4% à 1651ME vs guidance à moins de 0%) nous réconforte dans notre estimation de croissance d'EBITDA pour cette année ' rajoutent les analystes.
Le plan d'économie de coûts pour 2017 est attendu à 250 ME relevé à 300 ME en 2018.
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