Vallourec: Oddo confirme son conseil et l'objectif
(CercleFinance.com) - Oddo confirme son conseil à l'achat sur la valeur avec un objectif inchangé à 8 E. ' Grâce à son Plan de Transformation mais aussi à un environnement plus favorable, le groupe affiche un profil de croissance bénéficiaire soutenue avec une amélioration attendue de 150/200 ME par an de son Ebitda avec un breakeven ROC attendu en 2019 et une FCF >0 à compter de 2020 ' indique Oddo dans son étude du jour.
Le bureau d'analyses estime que le Plan de Transformation mis en oeuvre début 2016 est transformant avec, outre le programme de réduction des coûts, une profonde réorganisation industrielle, et en ligne de mire, la réduction des capacités de production européenne (-50%).
' Au global, l'objectif du plan est d'améliorer de 750 ME l'Ebitda du groupe d'ici 2020. Sur la base d'un retour aux conditions de marché de 2014 (prix/volumes...), un objectif plus ambitieux de 1,2/1,4 MdE d'Ebitda est envisagé par le management, scénario non retenu ' annonce Oddo.
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