Taux: la dégradation se poursuit dans UE, les Gilts plongent

Cercle Finance | 27 févr., 2024 18:57

(CercleFinance.com) - Les marchés obligataires européens poursuivent leur dégradation et les pertes se sont amplifiées en fin d'après-midi.

Des niveaux plafonds remontant à début décembre 2023 sont clairement franchis, laissant planer le risque de remontée ultérieur des rendements jusque vers des niveaux correspondant aux sommets testé vers le 24 novembre (comme 3,25% par exemple pour nos OAT).

Les Bunds se tendent de +3,5Pts vers 2,465%, les OAT de +4Pts vers 2,94%, les BTP italiens de 'seulement' +2Pts vers 3,915%.

Outre Manche, rien ne va plus pour les 'Gilts' qui se font laminer, leur rendement flambant de +7,2Pts vers 4,235%, pire score depuis le 27/11/2023.

Les marchés boursiers refusent obstinément de corriger ('risk-on') avec un nouveau record historique à Francfort... et les indicateurs de stress sont au plus bas à Wall Street (recul du VIX = 'full risk-on').

Outre Atlantique, les les T-Bonds font cependant preuve de résilience avec une très modeste dégradation de +1Pt sur le '10 ans' à 4,305% ou le '30 ans' à 4,428%.

Les médiocres chiffres US du jour ne favorisent pas de détente sur les Treasuries.

Le moral des ménages américains a subi une nette dégradation en février (de 110,9 vers 106,7 en mensuel contre 114,8 en 1ère estimation), selon l'enquête mensuelle du Conference Board publiée ce mardi.

Pour Dana Peterson, l'économiste en chef du Conference Board, cette soudaine détérioration reflète l'incertitude persistante qui entoure l'économie américaine.

Le sous-indice mesurant le jugement des personnes interrogées sur leur situation actuelle est revenu à 147,2 contre 154,9 le mois précédent, tandis que celui de leurs anticipations a reculé à 79,8 après 81,5 en janvier.

Les commandes de biens durables ont chuté de 6,1% en janvier par rapport à décembre, après un tassement séquentiel de 0,3% en décembre 2023, le consensus tablait sur -5%.

En excluant le secteur des transports, habituellement erratique et où les commandes ont plongé de 16,2% en janvier, les commandes américaines de biens durables n'ont diminué que de 0,3% le mois dernier.

Les opérateurs attendent désormais avec impatience la publication, jeudi, de l'indice PCE des dépenses de consommation (hors alimentation et énergie) aux Etats-Unis, l'indicateur privilégié par la Réserve fédérale pour évaluer l'inflation.