Solvay: Oddo maintient son conseil sur la valeur
(CercleFinance.com) - Oddo indique que les résultats T3 2019 de Solvay n'ont pas montré comme prévu de changement de tendance avec un EBITDA toujours en légère baisse sur une base comparable (-2% contre -5% au T2 et -1% au T1).
' Ils ont été impacté surtout par la faiblesse persistante de la demande dans l'automobile, l'électronique et le pétrole/gaz (marchés finaux représentant ~25% du CA) ' estime le bureau d'analyses.
La mise à jour de nos modèles de prévisions à 3 ans se traduit par un léger abaissement de nos estimations d'EBITDA pour Solvay (-3%).
Dans un environnement macroéconomique offrant peu de visibilité, nous continuons à privilégier le chimiste français Arkema (Achat) au chimiste belge Solvay (Neutre).
Notre objectif de cours est relevé à 100 E (contre 90 E).
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