Sanofi: cession des actions Regeneron,les avis des analystes
(CercleFinance.com) - Sanofi a annoncé son intention de céder sa participation au capital de Regeneron par voie d'offre publique et de rachat d'actions par Regeneron.
' L'offre publique et le rachat d'actions n'auront aucun impact sur la collaboration en cours entre Sanofi et Regeneron ' précise le groupe.
Sanofi détient actuellement 23,2 millions d'actions ordinaires de Regeneron, soit une participation d'environ 20,6 % pour un montant estimé de 13.2 Md$ (au cours actuel). Regeneron a accepté de racheter pour 5 milliards de dollars de ses actions à Sanofi, sous réserve de la finalisation de l'offre publique.
' A l'issue de l'offre et du rachat d'actions de Regeneron, Sanofi détiendra environ 400 000 actions ordinaires de Regeneron, que l'entreprise conservera en soutien de sa collaboration actuelle avec Regeneron ' rajoute le groupe.
Oddo indique que suite à cette sortie, le management maintient sa guidance d'une croissance de BPA 2020 autour de 5% à tcc.
' Nous privilégions à CT des acquisitions spécifiques dans un but de renflouer le pipeline de la société en propre. En conclusion, nous voyons cet accord comme opportuniste entre les deux parties à la vue de la performance du cours de Regeneron depuis ce début d'année (52%) ' indique Oddo.
Le bureau d'analyses confirme son conseil à l'achat sur la valeur avec un objectif de 103 E.
Invest Securities estime que la cession permettra de sortir de la trésorerie (environ 13Mds$) d'un investissement assez passif dans le sens où Sanofi n'avait pas de contrôle.
' Les fonds devraient probablement être réaffectés à des acquisitions M&A bolt-on. Le groupe souhaite (i) investir dans la croissance organique, (ii) dans du M&A, (iii) dans la hausse du dividende et (iv) dans des rachats d'actions anti-dilutifs. L'option M&A nous paraît la plus viable avec des cibles plutôt à un stade précoce en oncologie, immunologie ou thérapie génique où le groupe cherche à devenir un leader ' indique Invest Securities.
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