Orpea: Oddo confirme son conseil sur le titre
(CercleFinance.com) - Oddo maintient sa note 'neutre' sur le titre Orpea avec un objectif de cours inchangé de 16 euros, après que le groupe a présenté son plan de transformation en trois axes (restructuration financière, remodelage puis reconstruction).
Selon Oddo, 'le volet financier ne fait que s'ouvrir et les conditions sont tendues'.
Orpea a indiqué viser un CA de 6,1 MdsE en 2025 et une marge d'EBITDAR de 20% (17% en 22e et 23e), un plan jugé 'ambitieux' par Oddo qui estime que 'l'effondrement a été évité' mais que 'le tunnel reste long'.
Le broker met en avant une part d'incertitudes liées aux conditions de financement sur les marchés mais aussi une forte dilution pour les actionnaires (probablement aux environs de 80-90%e), 'et surtout, un délai de mise en oeuvre que nous ne voulons pas sous-estimer'.
'Le plan est rationnel et méthodique mais il nécessite de se projeter sur longue période, sachant qu'à court terme, la pression est forte (dilution, contraintes financières, facteurs de poids sur les marges, monitoring réglementaire et médiatique....)', conclut l'analyste
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