LVMH: les analystes relèvent leurs objectifs
(CercleFinance.com) - Le groupe a annoncé hier soir des ventes de 28,7 milliards d'euros au premier semestre 2021, en hausse de 56 % par rapport à la même période de 2020. La croissance organique des ventes ressort à 53 % par rapport à 2020 et à 11 % comparée à 2019. Le résultat net part du Groupe s'élève à 5 289 millions d'euros, en hausse de 62 % par rapport à 2019 et 10 fois supérieur à 2020.
UBS réaffirme sa recommandation 'achat' sur LVMH avec un objectif de cours relevé de 748 à 795 euros, soit un potentiel de hausse estimé à 18% pour le titre, au lendemain des résultats semestriels du numéro un mondial du luxe.
'Les résultats du premier semestre ont confirmé l'amélioration structurelle de la marge opérationnelle du groupe, entraînant ainsi une nouvelle dynamique bénéficiaire positive', souligne ainsi le broker dans le résumé de sa note de recherche.
Oddo BHF réitère de son côté son opinion 'surperformance' sur LVMH avec un objectif de cours remonté de 695 à 748 euros, 'd'où un potentiel de hausse en absolu non négligeable' dont 'la performance relative du titre plutôt atone ces derniers mois devrait bénéficier'.
Le bureau d'études persiste à penser que 'le momentum de croissance ne peut que ralentir à l'avenir et ce pour l'ensemble de l'industrie du luxe, ce qui devrait limiter la performance boursière du titre en relatif'.
Néanmoins, Oddo relève ses prévisions d'EBIT et de BPA de respectivement +12% et +16% sur 2021 et d'en moyenne +10% sur les années suivantes, à des nouvelles estimations qui permettent une remontée significative de son objectif de cours.
Invest Securities souligne que LVMH a annoncé une croissance organique au 1er semestre de +53% (ou +11% sur 2 ans) et un EBIT en hausse de +44% par rapport au 1er semestre 2019 avec une marge de 26,6% qui distance de 550bps le record de 2019).
' Au-delà des performances du pôle Mode & Maroquinerie dont Christian Dior partage désormais l'exemplarité avec LV, le net rattrapage des divisions les plus affectées précédemment se confirme avec une mention particulière pour les Montres & Joaillerie, qui révèle le très bon timing de l'acquisition de Tiffany, sur un marché US en plein boom ' indique le bureau d'analyses.
' LVMH n'a tout simplement plus d'équivalents dans le secteur du luxe cultivant des relais de croissance aussi multiples que variés ' rajoute Invest Securities.
L'analyste confirme son conseil à l'achat avec un objectif relevé à 765E (contre 706 E) et maintient sa confiance, ' même si la valorisation devient d'une exigence qui n'est plus évidente à satisfaire pour un momentum de croissance appelé à s'infléchir '.
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