Figeac Aero: Oddo réitère son conseil après les résultats
(CercleFinance.com) - Figeac a publié hier soir des résultats annuels à fin mars 2021. Oddo estime qu'il marque un redressement nettement plus vigoureux qu'attendu sur le 2ème semestre tant en termes d'EBITDA que de FCF.
' L'EBITDA courant ressort à 0.9 ME dont +8.3 ME sur le seul S2, soit une amélioration de 15.4 ME par rapport au S1 pour un delta de CA similaire, ce qui démontre notamment les effets des mesures d'optimisation ' indique l'analyste.
' L'effet sur le FCF est beaucoup plus important qu'anticipé avec un FCF positif sur le S2 à +1.9 ME après correction de l'opération de partage des stocks '.
' Côté perspectives, Figeac Aero table sur un CA 2021-22 compris entre 250 et 300 ME (Oddo BHF : 270 ME), un EBITDA courant à deux chiffres (Oddo BHF : 30.9 ME) et des FCF positifs (Oddo BHF : 6.8 ME) '.
La société s'est également engagée sur mars 2025 en visant un CA compris entre 400 et 450 ME contre notre estimation de 401 ME et une marge d'EBITDA au moins similaire à celle de 2019-20 (15.5%).
Oddo confirme son opinion neutre sur la valeur et son objectif de 5.5 E.
' Figeac Aero est clairement bien armé pour traverser cette crise grâce à i/ un outil industriel optimisé et équilibré entre low cost et zone matures, ii/ une dynamique commerciale soutenue (nouveau contrat avec Latécoère) et iii/ un rôle crucial en tant que Tier-1 ' indique Oddo.
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