Faurecia: résultat 'globalement en ligne' avec les attentes
(CercleFinance.com) - Faurecia a publié un résultat net (part du groupe) de -79 millions d'euros au titre de 2021, à comparer à -379 millions en 2020, ainsi qu'une marge opérationnelle en amélioration de 2,6 points à 5,5% pour des ventes en croissance de 8,1% à 15,6 milliards (+8,8% en organique).
Oddo maintient sa note de 'surperformance ' sur Faurecia tout en réduisant de 55 à 50 euros son objectif de cours sur le titre.
Le bureau d'analyses explique que la publication de Faurecia et ses perspectives sont ressorties ' globalement en ligne ' avec ses attentes ainsi que celles du consensus.
Le second semestre s'est toutefois avéré ' très difficile, pénalisé par la production, l'inflation et les Sièges ' : avec un CA du 2nd semestre 2021 de 7.8 MdsE, en recul organique de 8%, et une production en repli de 14 %.
Dans ce contexte, Oddo estime que l'année 2022 devrait s'avérer ' plus favorable '. Ainsi, ' si les perspectives 2022 ne devraient pas conduire à des relèvements d'estimations (en ligne sur le CA et l'EBIT, un peu optimistes sur le FCF), elles confirment néanmoins que la performance opérationnelle devrait significativement rebondir cette année ', analyse le broker.
Enfin, Faurecia a indiqué tabler sur un scénario de croissance de la production de 7% en 2022.
Invest Securities maintient son opinion 'achat' sur Faurecia, qui demeure d'ailleurs dans sa liste de valeurs favorites, malgré un objectif de cours ajusté de 65 à 61 euros au lendemain de la publication annuelle de l'équipementier automobile.
'Au-delà du 'set de résultats' 2021 globalement en ligne après deux avertissements au dernier trimestre 2021, ce qui polarise l'attention c'est 2022/2025 pour les perspectives du nouveau groupe Forvia', souligne le bureau d'études.
'Les objectifs 2025 du nouvel ensemble sont réitérés mais les guidances 2022/23 restent en attente jusqu'au 28/04, date de publication du premier trimestre 2022', note l'analyste, qui ajuste à nouveau ses BNA 2022/23 de -11,3% et -6,9%.
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