Esi Group: Invest Securities abaisse son objectif de cours
(CercleFinance.com) - Invest Securities indique que lors de la publication des résultats 2018/19, le management n'avait pas caché que la réorganisation prendrait du temps avant de produire ses effets.
' Il n'en demeure pas moins que la performance T1 (-1,7% en lfl vs +5% attendu par IS) est décevante, surtout que l'effet de base était favorable. Si le message du management reste positif sur les perspectives MT/LT, les prochaines publications ne devraient pas marquer d'inflexion majeure ' indique le bureau d'analyses.
' Si la prise en compte d'hypothèse de change plus favorable permet de compenser pour partie l'abaissement de nos estimations de croissance organique, nos BNA 2019/20-21/22 sont révisés de -4% à -6% ' rajoute Invest Securities.
Le bureau d'analyses confirme son opinion à Neutre, avec un objectif abaissé à 30 E (contre 32 E).
Copyright (c) 2019 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.