Devises : FOREX calme à l'issue d'une séance haute densité

L'Euro a reperd 0,35% vers à 1,0835 après la conférence de presse de la BCE qui maintient son principal taux de dépôt pour la seconde fois à 4%.

Christine Lagarde note que la tendance à la désinflation se poursuit et les taux sont suffisamment restrictifs pour ramener l'inflation à la cible des 2%.

Mais au travers de ses récentes déclarations -et de ses principaux lieutenants plutôt 'faucon'-, on comprend que la BCE reste vigilante en ce qui concerne la spirale prix-salaire, qu'elle juge prématuré les anticipations de baisses des taux, qu'elle reste 'data dependant' et ne modifiera le loyer de l'argent que lorsque la FED aura agi en 1er ('plutôt cet été qu'au printemps': la BCE pourrait attendre juillet).

Le communiqué du jour étant très court et sans aucune annonce originale, les cambistes ont la disparition d'une phrase 'faucon' récurrente : 'il subsiste des pressions inflationnistes internes'.

Côté diagnostic économique : le marché travail reste robuste avec un taux de chômage au plus bas depuis 20 ans, la croissance est quasi nulle mais pourrait réaccélérer si la demande se redresse... mais les conflits (Ukraine, Israël, Yemen) font peser des risques sur l'activité mondiale... et le prix des transports.

Le taux d'inflation actuel reste proche de 3,4% en 'Core' mais atteint 4% dans les 'services'.

Côté chiffres US: le billet a naturellement été soutenu par la croissance du PIB (produit intérieur brut) réel des Etats-Unis pour le quatrième trimestre 2023 ressort supérieur de +1% à +1,3% par rapport aux anticipations, à +3,3% en rythme annualisé, selon une toute première estimation du Département du Commerce.

La croissance de la première économie mondiale se calme par rapport aux 4,9% rugissants observés au troisième trimestre mais elle devrait atteindre 2,5% en 2024, bien plus que les 2% prévus précédemment.

'L'augmentation enregistrée au quatrième trimestre est principalement attribuable à celle des dépenses de consommation et des exportations. Les importations, qui sont une soustraction dans le calcul du PIB, ont augmenté', précise le Département du Commerce.

Surprise également côté ventes de logements individuels neufs : elles ont rebondi de 8% en décembre 2023 par rapport au mois précédent, pour s'établir à 664.000 unités en rythme annualisé, selon le Département du Commerce, après une chute de 9% en novembre.

Le prix médian des maisons s'est établi à 413.200 dollars et le prix moyen est ressorti à 487.300 dollars. Le stock de maisons neuves en vente représente 453.000, soit une réserve d'environ 8,2 mois au rythme actuel des ventes.

Voyons maintenant les chiffres publiés en Europe : le climat des affaires en France se montre stable par rapport à décembre 2023, au vu de l'indicateur synthétique de l'Insee qui se maintient à 98, un niveau un peu au-dessous de sa moyenne de longue période (100).

Toujours sur le front des statistiques, le climat des affaires s'est détérioré en Allemagne en janvier, confirmant la dynamique récessionniste dans laquelle évolue la première économie d'Europe, montre l'enquête mensuelle publiée jeudi par l'institut Ifo.

L'indice Ifo - calculé à partir d'un échantillon de quelque 9.000 entreprises - est ressorti à 85,2 ce mois-ci contre 86,3 en décembre, alors que les économistes tablaient en moyenne sur une légère amélioration à 86,6.

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