Devises: décalages rendements affectent les parités ($ et £)

Avec les chiffres US très robustes publiés ce mercredi, le scénario d'une baisse rapide des taux par la FED (fin mars) s'éloigne: le consensus qui était de plus de 77% avant le week-end ressortis à 63% selon le baromètre FedWatch mardi soir.

Il devrait basculer sous les 50 avec la série de 'stats' publiées à 14H30.

Les T-Bonds ont connu leur pire journée depuis mi-décembre : le '10 ans' se tend de +3,4Pts à 4,1010 (il y a eu pire, les 4,13% ont été atteints), le '2 ans' se tend de +14Pts à 4,3600% (ça empire au fil des heures ce mercredi)... ce qui le ramène sur ses niveaux du 21 au 28 décembre.

Les ventes au détail US ont continué à solidement progresser en décembre aux Etats-Unis : le Département du Commerce a constaté une hausse de 0,6% le mois dernier, alors que les économistes n'attendaient qu'une hausse de 0,4%.

Et sur un an, la hausse à fin décembre ressort à 5,6%, bien plus que les 5,1% estimés.

Dans le détail, les ventes de détail ont été soutenues par les achats d'automobiles (+1,1%), d'habillement et d'accessoires (+1,5%), mais aussi par ceux réalisés dans les grands magasins (+3%) durant la période de Noël.

Hors automobiles et carburants, les ventes au détail augmentent encore de 0,7%, comme au mois de novembre.

Surprise également du côté de la production industrielle : en contradiction totale avec l'indice 'Empire State' de la FED de New York publié mardi (ressorti en fort repli, et même au plus bas depuis mai 2020), la Réserve fédérale dévoilé une augmentation inattendue de +0,1% grâce à la bonne tenue de la fabrication de biens de consommation.

Dans le détail, la production de biens de consommation a progressé de 0,2%, tandis que celle de matières premières a augmenté de 0,1%.

La production du secteur minier s'est accrue de 0,9%, tandis que celle des sociétés de services aux collectivités ('utilities') a chuté de 1%.

Le taux d'utilisation des capacités industrielles s'est, lui, établi à 78,6%, un niveau inchangé d'un mois sur l'autre.

La Livre Sterling s'est distinguée en gagnant du terrain contre toutes les devises (+0,2% face au $, + 0,4% face à l'Euro) : là encore, c'est l'effet rendement qui explique tout : le rendement des 'Gilts' explose de +22Pts à 4,022%, après publication des prix à la consommation au Royaume-Uni (chiffres ONS) qui rebondissent à +4% (ce serait le résultats de quelques 'ajustements' de calculs sur diverses composantes de l'inflation... à moins que cela ne rétablisse les chiffres de fin 2023 dans leur réalité).

L'inflation annuelle en zone euro était également au menu, et pas de mauvaise surprise : il s'est établi à 2,9% en décembre 2023 selon Eurostat, contre 2,4% en novembre (1 an auparavant, il était de 9,2%), le rebond de 0,5% était prévu avec des 'effets de base' devenant moins favorables.

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