Capgemini: les conseils des bureaux d'analyses
(CercleFinance.com) - Capgemini a annoncé avoir réalisé au troisième trimestre 2020 un chiffre d'affaires de 4.008 millions d'euros, en hausse de 15,6% à taux de change courants et de 18,4% à taux de change constants par rapport au même trimestre de l'année dernière.
En organique (hors impacts devises et périmètre), le recul du chiffre d'affaires s'est atténué à -3,6% au troisième trimestre, contre -7,7% au deuxième, avec l'accélération de la demande dans les services liés au digital et au cloud (désormais plus de 60% de l'activité).
Revendiquant une bonne tenue des prises de commandes à 3.896 millions d'euros, le groupe de services informatiques a confirmé ses objectifs pour l'ensemble de 2020, dont une génération de free cash-flow organique supérieure à 900 millions d'euros.
Invest Securities relève son opinion sur Capgemini de 'neutre' à 'achat' avec un objectif de cours ajusté de 117 à 116 euros, après l'annonce d'un CA trimestriel ressorti 1,4% supérieur à son attente, 'traduisant une amélioration sensible de la dynamique organique' à -3,6%.
L'analyste met en avant une 'trajectoire de redressement plus claire', avec 'un retour en croissance organique à partir du deuxième trimestre 2021 et une amélioration de la marge d'EBITA qui devrait être assez notable en 2021 (+40 points de base)'.
Le bureau d'études souligne aussi que le titre a sous-performé récemment (-6 points sur un mois) sans dégradation de ses perspectives à son sens, jugeant que 'l'avertissement de SAP devrait avoir un impact limité sur Capgemini'.
Oddo BHF relève également son opinion sur Capgemini de 'neutre' à 'achat' avec un objectif de cours rehaussé de 114 à 120 euros, estimant que 'le titre n'a pas aussi bien réagi qu'il aurait dû' mardi, après le point d'activité du groupe de services informatiques.
Suite à cette publication, le bureau d'études remonte sa prévision de croissance organique du quatrième trimestre à -2,5% (contre -3,5% précédemment), ce qui a un impact marginal sur sa prévision annuelle (-3,3% en organique contre -3,7% précédemment).
Jugeant cette publication 'très rassurante', Oddo BHF ajoute que Capgemini offre une certaine visibilité à court terme et que la perspective de l'annonce de nouveaux objectifs de marge lors de la journée investisseurs courant premier trimestre 2021 offre un catalyseur.
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