CAC40: tombe sous les 6.450 points, dans l'attente de la BCE

La tendance est sensiblement la même à Francfort (-0,8%) et sur l'E-Stoxx50 (-0,5%) alors que Londres ne lâche que 0,1%.

A Wall Street, les indices US évoluent sans tendance claire : le S&P500 et le Dow Jones cèdent respectivement 0,1% et 0,2%, tandis que le Nasdaq grappille +0,3%.

Après la banque mondiale mardi, l'OCDE révise à son tour la baisse sa prévision de croissance dans le monde en 2022 à 3% contre 4,5% précédemment (soit -33%) et en Europe de +4,3% à +2,6% (soit -40%)... et pour la France, ce sera +2,4% contre 4,2%. L'OCDE revoit également à la hausse son estimation d'inflation à +8,5% (+4,3Pts).

Pour mémoire, la Banque Mondiale abaissait la veille la croissance de la zone euro à +2,6%, et celle des États-Unis à 2,5% pour 2022.

Face à une inflation toujours très élevée, les investisseurs scruteront avec intérêt les annonces de la BCE prévues demain. La banque centrale devrait logiquement manifester son intention de poursuivre le processus de normalisation monétaire qui avait débuté en décembre dernier.

Son conseil des gouverneurs décidera probablement de mettre fin à son programme régulier de rachats d'actifs (APP) et de préparer le marché à des hausses de taux en juillet et en septembre, une première depuis 11 ans.

Les investisseurs attendent également avec une certaine fébrilité les statistiques des prix à la consommation aux États-Unis, qui seront publiées vendredi et qui sont elles aussi susceptibles de conforter le rebond des marchés ou, au contraire, de les faire replonger.

Sur le marché des rendements souverains américains, le début de journée a été marqué par un nouvel épisode de tensions, avec des bons du Trésor à 10 ans qui repassent à nouveau au-dessus du seuil symbolique de 3% (+4,5Pts à 3,017%).

Dans l'Eurozone, nos OAT rajoutent +1Pts à 1,876%, les Bunds +7,2pts également à 1,3590%, les BTP +10% à 3,491%.

A noter, une hausse de +50Pts du taux directeur ce matin au lendemain d'une initiative identique de l'Australie.

Par ailleurs, L'euro prend un peu de valeur face au billet vert et s'échange désormais contre 1,0738 $ tandis que le baril de Brent de mer du Nord gagne près de 1,4%, à 122$. La volatilité se rappelle au bon souvenir des amateurs de cryptomonnaies. Le bitcoin cède plus de 3%, à 30 400 USD.

Dans ce contexte, les investisseurs ont pu prendre connaissance ce matin des chiffres de la balance commerciale de l'Hexagone. Il en ressort un déficit de près de 12,4 MdsE au titre d'avril, à comparer à un déficit de 11,8MdsE le mois précédent, d'après les données CVS-CJO de l'administration des douanes.

Cette légère amélioration d'un mois sur l'autre reflète une hausse de 1,6% des exportations françaises, à plus de 46,7 milliards d'euros, alors même que les importations sont restées quasiment stables (+0,4%) vers 58,9 milliards d'euros.

Outre-Rhin, après une baisse de 3,7% en mars (chiffre révisé d'une estimation initiale qui était de -3,9%), la production industrielle allemande a augmenté de 0,7% au mois d'avril en rythme séquentiel, selon l'office fédéral de statistiques.

Du côté des indicateurs US, les investisseurs ont pris connaissance des stocks des grossistes aux États-Unis : ils ont progressé de 2,2% en avril en rythme séquentiel, selon le Département du Commerce, après une augmentation de 2,7% le mois précédent (chiffre révisé d'une estimation initiale qui était de +2,3%).

Les ventes de gros se sont pour leur part accrues de 0,7% au mois d'avril. Au rythme actuel des ventes, il faut 1,25 mois aux grossistes américains pour écouler leurs stocks, un ratio en augmentation par rapport à 1,23 le mois précédent.

Enfin, dans l'actualité des sociétés, Schneider Electric indique avoir conclu un accord avec Watlow Electric Manufacturing Company, un producteur mondial de systèmes thermiques industriels complets, en vue de lui céder son activité Eurotherm.

Atos lâche plus de 3,5% et sous-performe ainsi la tendance à Paris, sur fond de propos défavorables d'Oddo BHF, qui réitère son opinion 'sous-performance' sur le titre du groupe de services informatiques, malgré un objectif de cours rehaussé de 21,5 à 23 euros.

Le bureau d'études considère que 'le risk/reward ne semble toujours pas favorable en amont du CMD' du 14 juin prochain qui fait selon lui 'l'objet d'une attente croissante de la part du marché', et indique que la valorisation lui semble 'trop riche'.

Getlink revendique des trafics records (depuis les pics estivaux de 2020) pour ses navettes Eurotunnel, à l'occasion des départs en vacances pour le 'half-term' britannique et du Jubilé de platine de la reine Elizabeth II.

Getlink pointe aussi une fréquentation qui a plus que doublé par rapport à 2019 pour le service Flexiplus et souligne le retour des ventes en duty free dans ses boutiques de Folkestone et Coquelles, suite à la sortie du Royaume-Uni de l'UE.

Enfin, ID Logistics annonce son implantation en Italie avec l'ouverture d'une plateforme logistique à Casei Gerola, située entre Gênes et Milan, et où 350 collaborateurs y travaillent quotidiennement (jusqu'à 500 en période de pointe).

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