BNP Paribas: nouveau rebond, les avis des brokers

Goldman Sachs a augmenté ce matin de 3% son objectif de cours, passant de 70 E à 72 E. Il confirme également son conseil à l'achat sur la valeur.

L'analyste souligne que les coûts ont baissé de 1%, ce qui a conduit à un levier d'exploitation positif et un bénéfice avant provisions en hausse de 4 %.

' Nous relevons de 4 % nos prévisions de BPA pour 2021. Nous attendons maintenant un ROTE (Return on Tangible Equity) de 10%. Nous relevons nos prévisions pour 2022-2025 de 2 à 3 % en raison de l'amélioration des revenus ' indique Goldman Sachs.

' Nous prévoyons déjà une distribution de dividendes supérieure au consensus de 60% à partir de 2022 et un ratio CET1 supérieur à celui de l'année précédente ' rajoute le bureau d'analyses.

UBS a réaffirmé hier sa recommandation 'achat' sur BNP Paribas avec un objectif de cours remonté de 50 à 57 euros, nouvelle cible qui implique un potentiel de progression de 11% pour le titre de l'établissement bancaire français.

'Les investissements portent leurs fruits, comme en témoignent les tendances du compte de résultat', souligne le broker dans le résumé de sa note. 'Nous pensons que le consensus est trop bas cette année et que la valorisation reste attractive'.

BofA a relevé également son objectif de cours sur BNP Paribas, qu'il fait passer de 69 à 70 euros, invoquant entre autres l'exposition de la banque au retour de la croissance économique.

A en croire le bureau d'études américain, le titre BNP constitue aujourd'hui - au vu de la rémunération qu'il propose aux actionnaires - le vecteur le plus prometteur pour jouer le thème de la reprise de l'activité en Europe.

Pour BofA, le groupe français offre en effet des dividendes 'solides' et 'croissants' (avec un rendement en cash compris entre 8% et 10%) ainsi que des rachats d'actifs favorisés par sa solide position de capital.

Les analystes - qui évoquent par ailleurs une valorisation 'attractive' sur la base d'un PER de 7x - estime que la récente révision à la hausse des perspectives 2021 du groupe devrait maintenant entraîner des relèvements de la part du consensus.

Enfin, 'une cession éventuelle de BancWest (....) pourrait générer des distributions additionnelles de capital', conclut BofA.

Le bureau d'études - à l'achat sur le titre - précise que son nouvel objectif fait apparaître un potentiel haussier de quelque 44%.

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