Air France-KLM: Oddo reste à 'sous-performance'
(CercleFinance.com) - Oddo maintient sa note de ' sous-performance ' sur le titre Air France-KLM avec un objectif de cours de 4,5 euros.
Alors que la compagnie doit publier ses résultats annuels le 17 février, Oddo anticipe un 4e trimestre ' satisfaisant ' avec un EBITDA de 233 ME ' à peine affecté par les restrictions liées au variant Omicron '.
La principale problématique reste toutefois le désendettement et le comblement des fonds propres négatifs (3.8 MdsE à fin septembre), note l'analyste pour qui ' le risque de dilution reste significatif afin de réduire la dette nette ajustée d'un peu moins de 11 MdsE à fin décembre 2021 '.
' Nous estimons que la société a un besoin d'injection de c3.3 MdE pour atteindre un ratio nette dette ajustée/EBITDA de 2.5x en 2023 que nous jugeons raisonnable ', indique le broker.
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