EDITO CAC40 : les chiffres de l'inflation vont animer la séance

Mercredi, les États-Unis ont publié la deuxième estimation annualisée du PIB américain pour le quatrième trimestre. Elle est ressortie à +3,2 % contre 3,3 % attendu. Cette statistique a laissé de marbre les marchés qui ont stagné dans l'attente de la publication aujourd'hui à 14h30 de l'indice des prix PCE, mesure privilégiée par la Fed pour évaluer l'inflation. Cet indicateur est attendu à +0,3 % contre +0,2 % un mois plus tôt. Dans la matinée, les investisseurs auront pris connaissance des indices des prix à la consommation harmonisés en France et en Allemagne.

Les analystes de DayByDay constatent la formation d'une troisième toupie consécutive après la hausse de la semaine dernière. Si on regarde uniquement les cours, leur capacité à ne rendre aucun gain est de bon augure. De bons chiffres de l'inflation relanceraient la dynamique haussière. Si on regarde à présent certains indicateurs inter et intra-marchés, on constate un surachat record, surtout aux États-Unis, un marché à deux vitesses entre grandes capitalisations et valeurs moyennes, signe d'un faible appétit pour le risque, et une décorrélation entre les actions et les taux toujours peu engageante. De mauvais chiffres de l'inflation précipiteraient alors les indices dans un épisode correctif. Entre ces deux scénarii, il est difficile de trancher.