EDITO CAC40 : la consolidation perdure

Mardi, les investisseurs ont pris connaissance des PMI composite en zone Euro et aux États-Unis. Sur le vieux continent, les publications ont battu légèrement les attentes en France et en Allemagne. Dans la zone Euro, le PMI composite, qui rassemble le secteur manufacturier et les services, se rapproche du 50, barrière entre contraction et expansion de l'économie, avec une marque à 49,2 contre un consensus de 48,9. Dans les services, la croissance est de retour avec un indicateur à 50,2 contre 48,4 en février et un consensus à 50. Outre-Atlantique, l'indice ISM composite ressortait légèrement au-dessus des attentes, passant de 52 à 52,5 d'un mois sur l'autre. Le marché tablait sur 51,4.

Les analystes de DayByDay observent la matérialisation d'une nouvelle toupie sans volume, marquant l'absence de prise d'initiatives des investisseurs. Les évolutions du CAC restent figées dans un petit corridor de moins de 1 % depuis 7 séances à présent. Cette chute de la volatilité suggère l'arrivée imminente d'un mouvement directionnel, potentiellement précédé d'un gap de rupture. Le sens du mouvement à venir est indécis, le marché étant tiraillé entre un surachat extrême et le fameux FOMO, « fear of missing out » ou peur de manquer la prochaine hausse. Il faut attendre le signal.