Solvay: Deutsche Bank à l'achat, nouvel objectif de 28 euros
(CercleFinance.com) - Deutsche Bank a renouvelé mardi sa recommandation d'achat sur le 'nouveau Solvay', avec un objectif de cours ajusté à 28 euros, mettant en évidence une entreprise 'sous-estimée' par le marché.
Le bureau d'études rappelle qu'après la scission de Syensqo, Solvay est désormais appelé à se focaliser sur des marchés bien établis comme le carbonate de soude ou le peroxyde, avec la nécessité de se concentrer sur la génération de trésorerie et la maîtrise de ses coûts.
Du point de vue de Deutsche Bank, le segment du carbonate de soude est pourtant quelque peu négligé par les investisseurs, même s'il est vrai que le pôle va devoir faire face à un processus de normalisation en 2024.
Conjugués à un portefeuille 'séduisant' dans les peroxydes, ces métiers devraient permettre à Solvay de générer une croissance moyenne annuelle de son Ebitda de 4,4% d'ici à 2028, selon les calculs de l'analyste.
Sachant que le titre se traite sur la base d'un ratio Valeur d'entreprise/Ebitda (soit une décote de 32% par rapport aux autres spécialistes du carbonate de soude) d'un FCF attrayant de 16,1% et d'un rendement du dividende de 11,6%, Deutsche dit aujourd'hui percevoir 'de la valeur' sur le titre.
Copyright (c) 2023 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.