Richemont: Oddo BHF relève son objectif de cours

Par Cercle Finance

Cercle Finance | 19 janv., 2024

(CercleFinance.com) - Oddo BHF estime que la croissance est plutôt robuste au 3ème trimestre à +8% avec une hausse à deux chiffres pour Maisons Joaillères. L'analyste confirme son conseil à Surperformance et relève son objectif de cours à 135 francs suisses (contre 130 francs suisses).

' Le CA T3 groupe ressort à 5 593 ME soit +4% y/y et +8% y/y tcc (le T2 était ressorti à +5%). Nous tablions sur une croissance d'ensemble à +7.2% au T3 (prévision CA à 5 554 ME) et le consensus Visible Alpha était lui à c.+6% pour une estimation CA à 5 493 ME ' souligne le bureau d'analyses. ' La publication montre par conséquent une surprise positive de +1%/+2% '.

' Par division, Maisons Joaillères sort à +12% y/y tcc pour le T3 à 3 952 ME après +9% sur le T2 (nous tablions sur +9%), Horlogers Spécialisés à +3% soit 939 ME après -4% au T2 (nous attendions +3%) '.

L'analyste a remonté sa prévision de croissance pour le T4 de +0% à +2% en y/y tcc avec

Maisons Joaillères à +3% contre +0%, ce qui conduit l'analyste à relever ses prévisions annuelles mars 2024 de +1% au niveau du CA et de l'EBIT.

' Notre scénario prévisionnel pour les exercices suivants n'évolue qu'à la marge. Croissance attendue à +6.0% à tcc sur mars 2025 (Maisons Joaillères à +7%) et +6.6% sur mars 2026 (Maisons Joaillères à +7.5%). Marge EBIT groupe attendue à 23.8% sur mars 2025 par rapport à la prévision mars 2024 remontée de 23.3% à 23.4%, marge mars 2026 attendue à 24.8% ' rajoute Oddo BHF.

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