Renault: nouveau repli après la décision sur la Russie

Par Cercle Finance

Cercle Finance | 24 mars, 2022

(CercleFinance.com) - Le titre affiche un nouveau repli de près de 1% aujourd'hui après la perte de 2,3% hier. Renault Group a annoncé que son conseil d'administration, réuni mercredi, a acté la suspension des activités de l'usine Renault de Moscou à partir de ce jour.

Le constructeur automobile au losange ajoute qu'il 'évalue les options possibles concernant sa participation dans Avtovaz, tout en agissant de manière responsable envers ses 45.000 salariés en Russie'.

Suite à cette annonce, Oddo maintient sa note ' neutre ' sur le titre, avec un objectif de cours inchangé de 30 euros.

Le Losange a aussi fait savoir qu'il évaluait les options possibles concernant sa participation dans AvtoVaz, un groupe automobile russe appartenant à Renault opérant notamment sous la marque Lada.

' De manière concrète, ceci signifie que le constructeur sort totalement de la Russie, une décision non sans conséquence alors qu'il s'agissait de son deuxième marché mondial (482k unités, 18% de ses volumes globaux l'an dernier), voire sans doute le premier en termes de rentabilité ', souligne Oddo.

La décision n'est pas sans conséquence sur la guidance du groupe : Renault abaisse ses objectifs annuels et vise désormais une MOP de ~3% (contre > 4%) et un FCF Auto positif (contre >1 MdE).

Invest Securities réitère pour sa part son opinion 'achat' sur Renault, mais retire le titre du constructeur automobile de sa 'Sélection favorites IS', avec un objectif de cours ramené de 70 à 45,1 euros, estimant la 'visibilité 2022 fortement obscurcie par la Russie'.

'La guerre déclarée à l'Ukraine, les sanctions économiques et la pression sur les groupes actifs en Russie devraient conduire Renault à sortir du pays', pense l'analyste pour qui 'tous les 'momentum' favorables qui s'accumulaient depuis le second semestre 2021 sont volatilisés'.

Ses BNA 2022/23/24 sont revus de -31,7%/-11,8%/-10,7%. 'Les investisseurs n'ont sans doute pas encore totalement intégré les risques sur le titre, même si le potentiel par rapport à l'objectif de cours reste de +96%', juge-t-il.