Renault: en vert, deux brokers partagent leur conseil

Par Cercle Finance

Cercle Finance | 30 juin, 2023

(CercleFinance.com) - Renault gagne plus de 1% à Paris alors que ce matin, Oddo BHF a confirmé sa note de 'surperformance' sur le titre, avec un objectif de cours relevé de 55 à 60 euros.

Hier, le Losange a annoncé revoir à la hausse ses perspectives pour 2023.

Selon Oddo BHF, ces éléments 'confirment que les craintes étaient exagérées et que les leviers d'amélioration pour le constructeur restent largement sous-estimés, comme en témoigne l'ampleur des révisions en hausse attendues (>25% au niveau de l'EBIT 2023 pour le consensus).'

L'analyste se retrouve confirmé dans son idée que le constructeur est 'bien en avance sur ses objectifs' et que 'le meilleur reste à venir alors même que l'offensive produits n'en est qu'à ses débuts'.

De plus, 'le CFO a confirmé que le carnet de commandes restait très solide (niveau record toujours anticipé à fin juin, 3-4 mois) et offrait des certitudes également sur la première partie de 2024', conclut le broker.

De son côté, Stifel maintient sa note d'achat sur le titre Renault, avec un objectif de cours inchangé de 48 euros.

Alors que le groupe a levé ses prévisions pour l'exercice, l'analyste estime que le résultat d'exploitation devrait être tiré 'd'au-moins un quart' grâce à la qualité des ventes (volume/prix/mix) et à une base de coûts moins défavorable (Matière brute/Transport/Énergie/Rémunération accordée aux fournisseurs).

Ainsi, 'la rentabilité de Renault pourrait atteindre de nouveaux sommets en 2023 et dépasser le précédent record établi en... 1999 (avant l'ère Nissan)', avance Stifel.

Le Losange anticipe désormais : (1) une marge du groupe comprise entre 7% et 8% (versus supérieure ou égale à 6% auparavant) et (2) un FCF opérationnel automobile de plus de 2,5 MdsE (contre plus de 2 MdsE précédemment).

Selon Stifel, compte tenu de la cadence des lancements de produits en 2024 (14 nouvelles voitures) et 2025 (cinq nouvelles voitures) ainsi que du travail sur les coûts, 'les états financiers à terme pourraient s'avèrent encore plus attractifs qu'en 2023'.

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