Orange: Oddo BHF y croit toujours malgré un T1 difficile

(CercleFinance.com) - Le bureau d'études Oddo BHF maintient son conseil d'achat sur l'action Orange ce matin. En baisse de plus de 2% ce matin à Paris, l'ex-France Telecom a fait part, au 1er trimestre (T1), d'une légère contraction organique de 0,1% de son CA. L'objectif de cours, qui reste fixé à 16 euros, augure d'une hausse de l'ordre de 15%.

Certes, les spécialistes évoquent la 'porosité accrue d'Orange à un environnement qui reste sous pression', alors qu'un regain de concurrence caractérise le marché des télécoms en France depuis l'an passé. Les clients gagnés par Orange sont d'ailleurs moins nombreux. 'Orange semble avoir plus de mal que lors des précédents trimestres à compenser l'intensité promotionnelle de la fin d'année', ajoute une note.

Cela étant, Oddo BHF souligne la 'bonne résilience de la profitabilité' du groupe qui souligne 'la discipline d'Orange sur les coûts dans des zones clés comme la France/Espagne/Afrique'. Les analystes mettent également en avant 'une stratégie de valeur qui porte ses fruits en Mobile et Fixe' et évite les promotions 'à vie' et le 'bas de gamme' pénalisantes pour les marges, et la dynamique de l'Afrique. Enfin, indique la note qui souligne aussi le rendement du titre, 'l'environnement prix semble se stabiliser en France'.

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