Marché: les tensions sur les taux suscitent l'inquiétude

Par Cercle Finance

Cercle Finance | 02 août, 2023

(CercleFinance.com) - La Bourse de Paris devrait poursuivre sa consolidation mercredi dans les premiers échanges, les tensions persistantes sur le compartiment obligataire continuant de susciter un vif regain d'inquiétude.

Vers 8h15, le contrat 'future' sur l'indice CAC 40 - livraison août - lâche 69 points à 7352 points, annonçant une poursuite du net repli amorcé la veille.

Le marché parisien avait plié de 1,2% vers 7400 points hier, pénalisé par des indices d'activité PMI signalant la plus forte détérioration de la conjoncture industrielle dans la zone euro depuis mai 2020.

Dans un marché en hausse de 15% depuis le début de l'année, ces chiffres décevants ont servi de prétexte aux investisseurs pour prendre une partie de leurs bénéfices.

Beaucoup de bonnes nouvelles semblant déjà intégrées dans les cours, les investisseurs préfèrent reprendre leur souffle en attendant d'y voir un peu plus clair.

Autre motif de prudence, cela fait maintenant cinq séances que les taux se dégradent, avec une situation qui a nettement empiré hier.

Aux Etats-Unis, le rendement des Treasuries à 10 ans campe désormais bien au-dessus du seuil des 4%, à des plus hauts annuels, tandis que et des T-Notes à six mois dépassent les 5,50%, c'est-à-dire le haut de la fourchette du principal taux directeur actuel de la Fed.

Fitch Ratings a annoncé hier soir avoir abaissé d'un cran la note de la dette souveraine à long terme des Etats-Unis, à 'AA+' contre 'AAA' jusqu'ici, arguant de la détérioration financière du pays.

Toutes ces tensions, qui semblent peu cohérentes au vu des indicateurs économiques médiocres parus la veille, se répercutent logiquement sur les autres marchés européens.

Le dix ans allemand, référence pour la région, se tend nettement à 2,55%, comme son équivalent français qui atteint maintenant 3,09%.

Au chapitre économique, l'enquête ADP sera suivie de près par les investisseurs en début d'après-midi, même si ce sont surtout les chiffres de l'emploi de vendredi qui compteront.

La séance à Wall Street sera animée entre autres par les publications de Qualcomm, PayPal et Kraft Heinz.

Dans l'actualité des résultats en Europe, Ferrari, Siemens Healthineers et Telecom Italia doivent également publier leurs comptes.

Le marché pétrolier, qui est orienté à la hausse depuis plus d'un mois, poursuit sa remontée en attendant la publication, dans l'après-midi, des stocks de brut aux Etats-Unis.

Le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) progresse actuellement de plus de 1% au-delà de 82,2 dollars le baril.