Inditex: Crédit Suisse relève son opinion sur la valeur

Par Cercle Finance

Cercle Finance | 20 mars, 2020

(CercleFinance.com) - Après les résultats de l'exercice, Crédit Suisse relève sa recommandation sur Inditex à Neutre (contre sous performance) et relève son objectif à 22 E (contre 21 E).

' Les résultats du quatrième trimestre ont montré une expansion des marges et une génération de trésorerie impressionnantes, et Inditex devrait être un bénéficiaire important de la consolidation accélérée de l'industrie ' indique le bureau d'analyses.

' Notre préoccupation avec Inditex dans le passé a été la très haute valorisation par rapport à ses perspectives de croissance. Cependant, comme les actions se négocient désormais avec un PER de 22 fois, un rendement du Free Cash Flow historique de 6,5%, nous pensons que l'évaluation semble raisonnable pour la première fois depuis des années ' rajoute Crédit Suisse.

Les analystes estiment que le premier trimestre sera difficile et s'attendent à une baisse des ventes de -30% sur un an et des marges EBIT de 5,6% contre 16,5% l'année précédente.

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