Devises: $ réagit aux propos J.Powell, pas à la géopolitique

Par Cercle Finance

Cercle Finance | 19 oct., 2023

(CercleFinance.com) - Le Dollar a semble t'il réagi aux propos de Jerome Powell tenus ce jeudi après-midi : les cambistes semblent avoir surtout retenu que la FERD pourrait décider de ne rien faire le 1er novembre prochain.

Avec un net repli de -0,5% ($-Index sous 106,1, et même 105,97 au plus bas, l'euro reprend +0,6% à 1,0605, le Franc suisse +0,7%), il est clair que les cambistes occultent de nombreux 'faits' plutôt inquiétants sur le front géopolitique.

Le Département d'Etat US invite les américains à faire très attention à eux à l'étranger, voir à reporter leur voyage, Israël évacue plusieurs ambassades au Proche Orient, il y a eu bombardement d'aéroports la veille en Syrie puis tirs de roquettes sur une base US (toujours en Syrie).

Tout ceci pourrait préfigure un possible embrasement au Proche-Orient au cours des prochaines heures.

Mais le marché des changes ne reflète toujours aucune ébauche de phénomène de 'risk off'... et même le 'VIX' repasse ce soir sous les 19à Wall Street.

Les cambistes semblent toujours aussi 'focus' sur les déclarations de Jerome Powell qui se demande aujourd'hui si la FED n'en a pas 'un peu trop fait' lors de l'épisode Covid (avec un all-in monétaire sans précédent dans l'histoire du pays).

Il note que l'activité économique demeure robuste (plus qu'il ne l'anticipait manifestement) et que la trajectoire vers les 2% d'inflation n'est pas solidement établie.

Cela pourrait justifier une nouvelle hausse de taux, mais la conjoncture géopolitique est porteuse de risques inconnus pour l'économie US, ce qui pourrait aussi justifier de ne rien faire le 1er novembre... l'élement de langage qui semble motiver les cambistes ce soir.

Les derniers chiffres US témoignent d'une robustesse inattendue de la construction, consommation, marché du travail.

Confirmation ce jeudi avec la publication du 'Philly FED' qui poursuit sa remontée : le baromètre des conditions d'activité dans le secteur manufacturier de la région de Philadelphie au mois de septembre s'améliore.

Il remonte de -14 vers -9,4... mais il demeure en territoire négatif pour la 15ème fois en 17 mois.

La robustesse du marché du travail continue d'étonner : le nombre d'inscriptions aux allocations chômage aux Etats-Unis a reculé de 13.000 la semaine du 9 octobre, ressortant ainsi à 198.000 contre 211.000 la semaine précédente (chiffre révisé par rapport aux 209 000 initialement annoncés), selon le Département du Travail.

Seul chiffre un peu divergent, l'indice des 'indicateurs avancés', censé préfigurer l'évolution de l'économie américaine durant les mois à venir, a encore reculé en septembre, poursuivant ainsi son repli entamé il y a un an et demi.

Cet indice calculé par l'organisation patronale Conference Board a baissé de 0,7% le mois dernier, à 104,6, après avoir déjà diminué de 0,5% le mois précédent, alors que le consensus tablait sur un repli plus limité de 0,4%.

Dans son communiqué, le ConfBoard souligne que l'économie américaine a jusqu'ici démontré une grande capacité de résistance face à la remontée des taux d'intérêt et à l'inflation élevée, mais déclare s'attendre à ce qu'un ralentissement survienne inévitablement dans les mois qui viennent.

L'association dit toujours prévoir une récession peu marquée au cours du premier semestre 2024.