(CercleFinance.com) - Oddo BHF réitère son opinion 'surperformance' sur Worldline, tout en abaissant son objectif de cours de 48 à 45 euros, compte tenu de nouvelles prévisions pour le groupe et de la récente baisse des multiples dans le secteur (accélérée par le récent warning d'Adyen).
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Le bureau d'études a révisé légèrement ses estimations (-0,3% sur le CA 2023 et -3% sur les BPA 2023/24), mais table sur une croissance organique solide à +7,7% au troisième trimestre, et pense que la valorisation du titre 'continue d'être très décotée'.
'Avec les hypothèses de notre DCF (CMPC de 10%), il faudrait prendre un scénario extrêmement négatif (et peu crédible selon nous) pour justifier la valorisation actuelle, soit une marge d'EBITDA stable après 2025 et une absence de croissance', explique-t-il.
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