Volkswagen: Oddo garde sa recommandation

Si les doutes ne sont pas encore levés, notamment sur la question des objectifs et des volumes, ' le groupe s'est montré suffisamment convaincant pour que nous relevions nos estimations en bas des fourchettes 2023, mais pas davantage ', précise l'analyste.

Pour Oddo, le message reste difficile à lire : ' Malgré la confiance répétée du management sur sa capacité à atteindre ses objectifs tout en restant très discipliné, il nous semble encore trop tôt pour que le marché intègre ce scénario. '

' La valorisation du titre reste néanmoins attractive (PE <4.0x sur la base de nos estimations en bas de fourchette, capitalisation boursière de VW équivalente à seulement sa participation de 75% dans Porsche AG, etc.). '

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