(CercleFinance.com) - Jefferies a relevé vendredi sa recommandation sur le titre Ubisoft, qu'il conseille désormais d'acheter contre un précédent conseil 'conserve', avec un objectif de cours ramené de 61 à 60 euros.
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Dans une note de recherche, les analystes du broker américain estiment que le profil risque/rendement du titre est désormais orienté à la hausse.
'Le cours de Bourse intègre une dégringolade des marges bénéficiaires dans le segment du 'premium', le marché de coeur du groupe, et/ou des pertes à l'infini dans les activités de jeux gratuits (free to play, FTP)', explique le courtier.
'Aucun de ces deux scénarios n'a de sens', estime-t-il.
Jefferies souligne que les métiers de 'coeur' disposent d'une solide propriété intellectuelle et que que leurs récentes performances se sont avérées robustes.
Quant aux activités dans le 'free to play', il n'existe aucune justification de persévérer dans le domaine si le groupe ne parvient pas à créer de la valeur, poursuit le courtier.
L'intermédiaire note par ailleurs qu'avec une valorisation de 16 fois les bénéfices attendus en 2023, le titre se négocie aujourd'hui trois points en-dessous de ses plus proches comparables.
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