(CercleFinance.com) - Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' sur Santander, avec un objectif de cours rehaussé de quatre à 4,1 euros, dans une note consacrée aux banques espagnoles, parmi lesquelles Santander et Unicaja Banco sont ses favorites.
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Dans le résumé de sa note, le bureau d'études met en avant l'incertitude quant aux impacts du conflit en Ukraine sur les perspectives (opérationnelles, macroéconomiques), qui selon lui 'suggère de la prudence'.
Dans ce contexte, il considère que 'la bonne dynamique opérationnelle (notamment soutenue par la remontée des taux) et la solidité bilancielle (qualité d'actifs, solvabilité) des banques espagnoles au premier trimestre sont des points de départ positifs mais à nuancer'.
'Au-delà de fondamentaux solides, la différenciation devrait continuer de reposer sur la valorisation', ajoute l'analyste, pour qui 'cela conforte Santander comme valeur favorite, aidée par la diversification géographique de son business model'.
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