(CercleFinance.com) - Saint-Gobain a organisé vendredi dernier aux Etats-Unis une visite de son usine de tuiles en asphalte de Norwood et le centre de Recherche de Northborough. Suite à cette visite, Oddo BHF confirme son conseil Surperformance sur le titre avec un objectif de 70 E.
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' Le marché nord-américain va plus que jamais continuer de constituer une priorité stratégique pour Saint-Gobain. En bonus, les tendances resteraient bonnes aux Etats-Unis et inchangées en Europe ' indique Oddo BHF.
L'analyste indique que l'Amérique du Nord constitue désormais le premier contributeur du groupe pour 30% de l'EBIT. Le groupe estime les besoins de logement à 20m d'unités dans les prochaines années (mises en chantier à ~1.5m) '.
Oddo BHF reste complétement convaincus que les changements des dernières années ne sont pas encore intégrés à leur juste valeur (green deal, profil ESG, pricing power fort, changement du profil via les acquisitions).
' A ~5.0x la VE/EBITDA 2023e, Saint-Gobain présente un potentiel de rattrapage important par rapport à ses pairs qui cotent entre 15x et 20x ' rajoute Oddo BHF.
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