(CercleFinance.com) - Tout en ajustant sa valeur intrinsèque ('fair value') de 97 à 100 euros au lendemain des résultats annuels, Bryan Garnier dégrade sa recommandation sur Rémy Cointreau de 'achat' à 'neutre', citant des raisons de valorisation.
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S'il lui reconnait 'le meilleur profil de croissance du secteur et le succès de sa stratégie de montée en gamme', le broker ne perçoit pas de potentiel de hausse supplémentaire pour le titre du groupe de spiritueux.
Bryan Garnier souligne que l'action a surperformé le marché de 16% sur les trois derniers mois et qu'elle se traite désormais sur un ratio EV/EBIT 2017-18 supérieur de 50% aux groupes de luxe (Hermès compris) et de 24% à ses pairs.
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