(CercleFinance.com) - Pernod Ricard a publié jeudi dernier au titre de son premier semestre 2023-24 un résultat net part du groupe (RNPG) en repli de 12% à 1,57 milliard d'euros, et un résultat opérationnel courant de 2,14 milliards, en baisse interne de 3%, tout en protégeant la marge (+7 pdb).
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Le chiffre d'affaires du groupe de spiritueux a reculé de 7% à 6,59 milliards d'euros, mais de 3% seulement en organique, un effet devises lourdement négatif ayant été compensé pour moitié par un effet périmètre positif.
Suite à cette publication, Stifel maintient sa note 'conserver' sur le titre Pernod Ricard avec un objectif de cours inchangé de 170 euros.
Pernod Ricard a enregistré une baisse organique de -3,5% de ses ventes au 2e trimestre de l'exercice 2024 (soit la période correspondant au 4e trimestre de l'année civile 2023), globalement en ligne avec l'estimation consensuelle de -3,3%.
Le consensus table sur une croissance organique des ventes de +2% en 2024 avec des développements positifs aux Etats-Unis et en Inde mais se veut plus prudent à l'égard de la Chine.
Enfin, les perspectives à moyen terme (FY23-25), sont confirmées Pernod Ricard visant toujours une croissance organique des ventes comprise entre +4% et +7% pour une marge opérationnelle organique en expansion de +50 à +60 pb.
UBS confirme pour sa part son conseil neutre sur la valeur avec un objectif de cours de 163 E.
L'analyste estime que ' la faiblesse des États-Unis et de la Chine pèse sur les actions '.
' La baisse des prévisions pour l'exercice 2024, plus faible que prévu, a été bien accueillie, mais l'évolution des actions de Pernod repose sur l'amélioration de la compétitivité aux États-Unis et sur l'amélioration de la situation macroéconomique en Chine ' indique UBS.
Pour l'exercice 2023-24, Pernod Ricard vise notamment un chiffre d'affaires globalement stable, hors effets de change et de périmètre, et une croissance interne de la marge opérationnelle courante, avec un ROC en croissance interne 'low single digit'.
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