(CercleFinance.com) - Oddo BHF confirme sa position 'neutre' sur Neopost avec un objectif de cours de 22 euros, au lendemain de la parution des résultats annuels dopés par la reprise d'earn-out, le bureau d'études pointant aussi 'un exercice 2019 impacté par la mise en oeuvre du plan'.
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'Si plusieurs opérations sont intervenues récemment (acquisition et arbitrages d'actifs) en ligne avec le plan stratégique, il n'en demeure pas moins que la dynamique organique sera limitée d'ici à 2022', prévient l'analyste en charge du dossier.
'Par ailleurs, la politique de retour à l'actionnaire a été largement redéfinie avec dès lors un P/O minimum de 20% (contre 40/50%) et un dividende minimum de 0,50 euro (0,53 euro annoncé pour l'exercice clos)', souligne-t-il par ailleurs.
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