(CercleFinance.com) - Jefferies maintient sa recommandation Achat sur le titre Microsoft, mais abaisse son objectif de cours à 275$ (contre 320$).
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Microsoft reste 'une franchise fantastique mais nous abaissons les estimations en raison de l'augmentation des effets de change, des vents contraires sur les PC et de la possibilité que la faiblesse des PME se propage aux entreprises', détaille l'analyste.
Pour Jefferies, l'accent est mis sur la macroéconomie, la trajectoire d'Office, la croissance du chiffre d'affaires d'Azure et les transactions de Windows
'La valeur est en baisse de 32% depuis le début de l'année, mais se négocie à 22x le BPA NTM par comparaison, ce qui est supérieur à son creux de 20x sur 5 ans', relève Jefferies.
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