(CercleFinance.com) - Tout en jugeant la valorisation attractive, Jefferies dégrade sa recommandation sur Michelin de 'achat' à 'conserver', avec un objectif de cours abaissé de 34 à 28 euros, soit un potentiel de hausse de 6% pour le titre du pneumaticien.
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'Nous pensons que le marché cible de Michelin continuera de sous-performer, ce qui pourrait entraîner une sous-absorption des coûts fixes', explique le broker, qui réduit ses estimations 2023-25 de 3 à 6% et se place 2 à 5% en dessous du consensus.
'Si l'on ajoute à cela les ambitions gonflées de la direction en matière de croissance externe, nous avons du mal à voir le titre surperformer à court terme', ajoute Jefferies, qui préfère donc à Michelin les équipementiers automobiles Forvia et Valeo.
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