(CercleFinance.com) - Invest Securities réaffirme sa recommandation 'vente' sur Hermès International avec un objectif de cours revu en baisse de 1136 à 1030 euros, estimant que le statut de la maison de luxe 'demeure unique mais toujours surpayé'.
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Selon le bureau d'études, la pureté du business model du groupe 'rencontre un écueil, celui de ne pas offrir les relais de croissance propres à LVMH sur un plan sectoriel, évalué pourtant sur des bases beaucoup plus modestes'.
Si les chiffres du troisième trimestre sont alignés sur la tendance du premier semestre (+23%) avec une croissance organique de +24%, l'analyste 'bute toujours sur la valorisation où l'on ne peut se fonder que sur la référence à une appréciation intrinsèque par les flux'.
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