Elior: Oddo reste à 'sous-performance' sur le titre

Le bureau d'analyses indique comprendre en partie le rationnel stratégique de l'opération de rapprochement avec les activités multiservices de Derichebourg (DMS) qui devrait permettre à la société de briguer la position de leader de la restauration collective et multiservice en France, devant Sodexo.

Le broker considère néanmoins que les synergies évoquées par Elior (a minima 30 ME en run-rate en 2026), bien qu'évidentes dans le segment santé d'Elior (27% du CA 22), sont moins évidentes dans le reste de l'activité (73% du CA en Corporate et Education).

'Nous restons confiants quant aux fondamentaux du secteur de la restauration collective et sa résilience en temps de crise économique. Néanmoins, Elior a accumulé un certain nombre d'erreurs stratégiques et opérationnelles au cours des dernières années qui rendent son retournement long et relativement incertain en restauration collective', conclut l'analyste.

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