(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient son opinion 'neutre' sur Derichebourg, ainsi que son objectif de cours de cinq euros, au lendemain d'un protocole en vue d'une cession de son pôle multiservices à Elior, en échange d'un renforcement de sa participation dans ce dernier.
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En prenant en compte la contribution de la participation d'Elior, nouveau périmètre, par mise en équivalence hors synergies, l'analyste estime l'impact sur les BPA de Derichebourg à -21% en 2023 et +15% en 2024 (sous réserve du redressement d'Elior).
Oddo juge la valorisation actuelle de Derichebourg 'modeste, mais correspondant à des ratios de haut de cycle' et voit le contexte macroéconomique 'moins favorable aux activités cycliques du groupe avec un EBITDA attendu en repli de 20% en 2023'.
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