(CercleFinance.com) - Oddo BHF dégrade son opinion de 'surperformance' à 'neutre' sur Ayvens (nouveau nom d'ALD après l'acquisition de LeasePlan) avec un objectif de cours ramené de 17 à six euros, mentionnant 'un problème de confiance malgré la valorisation dégradée'.
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'Malgré un rendement à environ 9,2% pour 2024 et 10,8% pour 2025, l'absence d'indications de la société lors de son CMD sur le chemin pour arriver au 52% de C/I (ratio coûts sur revenus) en 2026 ne nous rassure pas', affirme l'analyste.
Il pense d'ailleurs que 'les coûts additionnels mentionnés lors du CMD sont disproportionnés et pourraient traduire une stratégie permettant de racheter les minoritaires (ex actionnaires de LeasePlan et/ou flottant) à un prix artificiellement bas dans les années à venir'.
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