(CercleFinance.com) - Oddo ajuste ses prévisions, mais confirme sa recommandation à l'Achat. ' Nous révisons en baisse notre estimation de résultat pour 2019. AXA XL devrait dégager un RO proche de l'équilibre au S2 2019 ' indique Oddo.
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Les analystes ajustent leurs prévisions de résultat en amont de la publication, avec un BPA ajusté revu en baisse de 5.9% en 2019 et de 1.4% en 2020, alors que leur prévision de BPA est quasiment inchangée pour 2021.
' La solidité financière du groupe continue de se renforcer ' rajoute le bureau d'analyses. ' Le titre continue de se traiter à de très faibles multiples (PE 2019e de 8.8x, PE 2020e de 8.3x et PE 2021e de 7.9x, rendement 2019 de 5.9%e) avec une forte décote (légèrement supérieure à 20%) par rapport au secteur '.
Oddo estime que cette décote devrait graduellement se réduire du fait de l'amélioration attendue du RO d'AXA XL et du désendettement rapide du groupe, qui améliore les perspectives de retour de capital aux actionnaires à partir de l'année prochaine.
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