Argan: Degroof Petercam reste à l'achat

Dans une note de réaction, les analystes de la banque belge font valoir que les revenus locatifs du spécialiste des plateformes logistiques se sont accrus de 10% pour atteindre 117 millions d'euros sur les neuf premiers mois de l'année.

Pour la première fois de son histoire, Argan a également dévoilé des éléments concernant la valorisation de son patrimoine livré, faisant ressortir un taux de capitalisation de 4,4% contre 4,7% fin juin, fait remarquer Degroof.

Une évolution que la banque privée belge explique par la livraison, au mois d'août, d'un nouvel entrepôt destiné à Amazon, un profil de croissance qui s'ajoute selon elle à une valorisation séduisante.

'Nous considérons la décote actuelle vis-à-vis des comparables (35% sur la base de la métrique P/FFO à horizon 2022) comme injustifiée, même après la prise en compte de la taille plus limitée de l'entreprise et de sa moindre trésorerie', conclut Degroof Petercam.

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