Alstom: Oddo confirme son conseil sur le titre

Le bureau d'analyses anticipe 'une publication de qualité au titre de l'année 22/23'. Le broker table une croissance organique de 6% du CA au T4, portant l'activité à 16.6 MdsE sur l'année 2022/23. De son côté, la marge d'EBITA ajusté est attendue à 5.2%, en ligne avec les objectifs (5.1-5.3%)

En revanche, Oddo estime que le consensus doit s'ajuster à la baisse sur 2023/24.

'Nous étions déjà en-dessous du consensus au niveau de la marge d'EBITA ajusté pour 2023/24 (6.1% vs 6.3%) et nous l'abaissons à nouveau (5.8% attendu désormais), intégrant un report d'exécution de contrats Bombardier à marge brute zéro sur 2023/24' (7-8 MdE de contrats à exécuter, dont 2.6 MdE déjà réalisés en 2021/22).

Par conséquent, 'nos BPA 2023/24 sont révisés à la baisse de 4.7%', conclut l'analyste.

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