(CercleFinance.com) - Invest Securities dégrade son opinion sur Alstom de 'neutre' à 'vente' avec un objectif de cours relevé de 39,5 à 40,2 euros, au lendemain d'une hausse de 4,6% qui 'porte la valorisation sur ses plus hauts de trois ans avec des multiples devenus très exigeants'.
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Si la publication du premier trimestre s'est montrée moins mauvaise qu'attendu, le bureau d'études prévient que l'impact de la baisse du CA trimestriel sur la marge d'EBITA 2020/21 et sur le free cash-flow devrait être plus sévère qu'attendu.
'Ceci nous conduit à abaisser nos BNA 2020-21/23 de -7%/-3%/-5,7%', ajoute l'analyte, précisant que ces derniers intègrent, à partir de 2021/22, les résultats estimés, eux-mêmes revus en baisse, de Bombardier.
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