(CercleFinance.com) - Le groupe va annoncer le 29 avril ses résultats sur le 1er trimestre 2021. Oddo table sur un EBIT Ajusté de 594 ME au 1er trimestre 2021 (contre 281 ME au 1er trimestre 2020) pour un CA de 10 264 ME, soit une marge de 5.8%.
- 138,040€
- -0,63%
' Ce plus que doublement de l'EBIT Ajusté par rapport au T1 2020 s'explique par des efforts structurels mais aussi par un phasage favorable. Sur Airbus Commercial, nous modélisons un EBIT Ajusté de 503 ME (vs 191 ME au T1 2020) ' indique le bureau d'analyses.
' Nous modélisons un EBIT Ajusté de 2 935 ME au niveau du groupe pour 595 livraisons. Le relèvement de BPA est important en relatif sur l'année 2021 (+17.9%) mais plus faible par la suite (+0.8% en année 2022 et +0.7% en année 2023) ' rajoute Oddo.
L'analyste confirme son conseil à Surperformance et son objectif de cours de 120 E. ' Le redressement rapide des capacités sur les intra-zones crédibilise une accélération des cadences des A320 '.
Oddo pense qu'au-delà de 2024 le titre recèle encore de nombreux leviers comme l'atteinte d'une marge contribution similaire au A319 pour l'A220 et le rebond du programme A350.
Barclays réaffirme également sa recommandation 'surpondérer' avec un objectif de cours de 110 euros sur Airbus, à l'approche de la publication par le constructeur aéronautique de ses résultats du premier trimestre.
Le broker prévoit un EBIT ajusté de 713 millions d'euros (environ 35% du profit annuel sur la base des objectifs) et surtout, s'attend à ce qu'Airbus ne brûle aucune trésorerie au cours du trimestre, anticipant pour sa part un flux FCF de 148 millions.
'S'il semblerait prématuré de modifier les objectifs pour l'année entière, il nous parait de plus en plus probable que la direction y reviendra au cours de l'année', estime Barclays dans le résumé de sa note.
Copyright (c) 2021 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.