(CercleFinance.com) - Stifel réaffirme sa recommandation 'achat' sur Air France-KLM tout en abaissant son objectif de cours de 22 à 18 euros, dans le sillage d'estimations d'EBIT réduites de 19% pour le transporteur aérien sur la période 2024-25.
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Le broker note un revers en termes de dynamique de coûts observé au quatrième trimestre 2023, mais juge que 'l'action ne reflète pas l'amélioration structurelle et la vision stratégique délivrées sous le CEO Ben Smith, qui devraient finalement payer'.
Selon Stifel, Air France-KLM se traite sur un ratio VE/EBITDA 2025 de l'ordre de 2,2 fois, soit des décotes de plus de 30% par rapport à ses pairs et de plus de 50% par rapport à sa moyenne historique, 'ne reflétant donc pas la configuration bien améliorée'.
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