(CercleFinance.com) - UBS s'est de nouveau penché ce matin sur le dossier Aéroports de Paris (ADP) alors que la privatisation de la participation de contrôle voulue par l'Etat est devenue incertaine. Toujours 'neutres' sur le titre, les analystes ont raboté leur objectif de 177 à 151 euros (- 14,7%).
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Le Conseil constitutionnel a validé la possibilité d'un référendum d'initiative partagée sur cette privatisation, ce qui va au moins la retarder, et en 'réduit la probabilité', juge UBS. Certes, l'action ADP a perdu plus de 20% depuis le sommet atteint l'été dernier, mais il n'en est pas moins temps de 'revenir aux fondamentaux', indique une note. 'Nous maintenons notre conseil 'neutre' puisque nous n'anticipons plus de privatisation dans notre scénario de valorisation', explique UBS à l'appui de l'abaissement de son objectif.
Enfin, le bureau d'études juge que l'objectif d'EBITDA du groupe à horizon 2025 est 'difficile à atteindre'.
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