ADP: Oddo reste neutre après la décision sur le RIP

' Au mieux la privatisation est retardée pour plusieurs mois (6 à 15 mois ?) et au pire, le processus sera arrêté ' indique Oddo.

Le ministère de l'économie a également annoncé qu'aucune décision sur la privatisation ne serait prise pendant le délai de la procédure du RIP. ' Si le seuil des 4.7m d'électeurs est atteint il est, à nos yeux, fortement probable que le gouvernement n'aille même pas jusqu'à l'organisation du référendum. Au final, nous ne voyons pas aujourd'hui comment le gouvernement pourrait poursuivre le processus de privatisation d'ADP ' rajoute le bureau d'nalyses.

' Logiquement, le cours d'ADP devrait revenir sur notre valorisation fondamentale fixée par SOTP à 158 E, même si nous admettons que l'atteinte des ambitieux objectifs 2025 présentés lors du récent CMD (en particulier en termes de M&A) peut offrir un léger potentiel supplémentaire '.

Oddo confirme son conseil Neutre sur la valeur avec un objectif de cours de 181 E.

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