BASTIDE : Résultats semestriels 2022-2023 _ Progression du free cash-flow opérationnel et confirmation des perspectives 2022-2023

Résultats semestriels 2022-2023

• Résultat opérationnel courant : +14,7%
• Marge opérationnelle courante en hausse à 8,6%
• Progression du free cash-flow opérationnel

 
Perspectives 2022-23 confirmées

Caissargues, le 22 mars 2023

¹ EBITDA : résultat opérationnel courant + dotations nettes aux amortissements et provisions

Les comptes consolidés semestriels de l'exercice 2022-2023 - qui ont fait l'objet d'un examen limité des Commissaires aux Comptes - ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du Groupe Bastide le 20 mars 2023. La présentation des résultats annuels sera consultable sur le site internet du Groupe à partir de 14h30 le 23 mars 2023 dans la rubrique investisseurs. Le rapport financier semestriel sera consultable sur le site www.bastide-groupe.fr avant le 31 mars 2023 et fera l'objet d'un communiqué de mise à disposition.

Chiffre d'affaires en hausse de +11,9%

Au cours du 1^er semestre 2022-2023, le groupe Bastide a réalisé un chiffre d'affaires de 249,7 M€, en hausse de +11,9%. La croissance organique² ressort à +5,0% en ligne avec les attentes, malgré une baisse de plus de 56% des ventes d'équipements de protection individuelle (EPI) liée à la fin de la crise sanitaire.

Les activités à plus forte technicité (Respiratoire, Nutrition-Perfusion-Stomathérapie) sont restées très dynamiques et affichent un chiffre d'affaires de 141,5 M€, en hausse de +17,0% et de +10,7% en croissance organique. Tous les segments délivrent d'excellentes performances avec des croissances organiques comprises entre +8% et +18%.

L'activité « Maintien à Domicile » ressort à 108,2 M€, en hausse de +5,6% (-1,4% en croissance organique). Hors EPI, elle est en croissance globale de +10,5% (+2,8 % en organique).

Les activités à l'international augmentent conformément à la stratégie de développement du Groupe et représentent désormais plus de 18,4% du chiffre d'affaires (vs 16,3% au premier semestre 2021-2022).

Rentabilité opérationnelle courante en hausse malgré le contexte inflationniste

Sur le semestre, le Groupe Bastide a su démontrer une très bonne résistance au contexte inflationniste actuel illustrée par l'amélioration de sa rentabilité opérationnelle courante. Cette performance témoigne de la pertinence des choix stratégiques avec le développement des activités à l'international et l'évolution du mix vers les activités à plus forte technicité.

L'EBITDA progresse de +6,6% à 49,9 M€, soit une marge d'EBITDA élevée de 20,0%, intégrant un impact estimé à 150 points de base lié à une inflation particulièrement marquée sur les prix de l'énergie et à la baisse tarifaire de -10% sur la prise en charge de l'apnée du sommeil en vigueur depuis le 1^er septembre 2021.

Grâce à la bonne maitrise des dotations nettes aux amortissements, le Groupe délivre un résultat opérationnel courant en hausse de +14,7%, à 21,5 M€. La marge opérationnelle courante ressort ainsi à 8,6%, soit une hausse de 20 points de base par rapport à la marge réalisée au 1^er semestre 2021-2022. Elle est supérieure à l'objectif minimal de 8,3% annoncé en début d'exercice.

Le résultat opérationnel est en hausse de +26,7%, à 18,9 M€. Les charges non courantes, moins élevées que sur le 1^er semestre 2021-2022, intègrent des frais d'acquisitions et diverses charges exceptionnelles dont des frais de restructurations.

Les frais financiers augmentent à -7,2 M€, sous l'impact mécanique de la hausse conjoncturelle des taux. Le taux moyen de la dette nette (calculé sur les 12 derniers mois) ressort à 3,8% comparé à 3,4% sur l'exercice à 2021-2022.

Le résultat net des activités poursuivies progresse significativement de +42,0% à 8,3 M€ après comptabilisation d'une charge d'impôt de 3,7 M€.

Les activités non poursuivies génèrent une perte nette de -5,7 M€ sur le semestre, dont -4,8 M€ de dépréciations d'actifs ponctuelles liées à l'arrêt des activités de services non stratégiques adossées à l'offre logicielle de Care Service.

Structure financière

Les flux de trésorerie d'exploitation ressortent en hausse de +24,9%, à 52,0 M€ résultant notamment d'une capacité d'autofinancement après impôts de 43,0 M€ et d'une amélioration du Besoin en Fonds Roulement de 6,1 M€. Cette évolution du BFR résulte d'un retour à un niveau de stocks plus normatif après la hausse ponctuelle en 2021-2022 en prévention de ruptures conjoncturelles potentielles d'approvisionnements.

Les investissements opérationnels nets, qui s'élèvent à 26,7 M€, ont été bien maitrisés grâce aux actions de contrôle mises en place dans ce domaine et restent quasi stables par rapport au 1^er semestre 2021-2022, malgré la très forte hausse du chiffre d'affaires locatif.

Sur le semestre, le free cash-flow opérationnel (flux de trésorerie d'exploitation après flux de trésorerie liés aux investissements corporels et incorporels et après remboursement des dettes locatives/loyers), ressort positif de 17,6 M€, soit une augmentation de plus de 10 M€ par rapport au 1^er semestre 2021-2022.

Sur le semestre, le Groupe a décaissé 16,3 M€ au titre de la croissance externe, liés au paiement des acquisitions 4S-Emed, Probace et Oxystore réalisées sur le semestre (7,4 M€), aux compléments de prix versés sur celles des années précédentes (1,4 M€) et au rachat de minoritaires (7,5 M€).

L'endettement net, hors dettes locatives de 79,1 M€, ressort à 322,0 M€ au 31 décembre 2022 pour des capitaux propres de 79,6 M€. La trésorerie disponible s'élève à 27,3 M€. Le levier financier (dettes financières nettes³ /EBITDA annualisé retraité⁴ - hors impact d'IFRS 16) ressort à 3,88 ×, en ligne avec les attentes et inférieur au niveau de 4,0 autorisé pour le levier au 31 décembre 2022.

Perspectives 2022-2023

Le Groupe Bastide entend poursuivre sa trajectoire sur le second semestre et confirme ses objectifs d'un chiffre d'affaires annuel autour de 510 M€ et d'une marge opérationnelle courante supérieur à 8,3%.

La poursuite de l'amélioration du free cash-flow opérationnel, déjà visible sur le premier semestre, est une priorité du Groupe sur le second semestre afin d'amorcer le désendettement et de dégager de nouvelles ressources financières pour la croissance externe. Le Groupe continue à ce titre d'étudier avec sélectivité des opportunités en vue d'accélérer sa diversification internationale et les activités récurrentes et à forte valeur ajoutée.

PROCHAIN RENDEZ-VOUS :

Publication du chiffre d'affaires du 3^ème trimestre 2022-2023 le 10 mai 2023 après bourse

³ incluant une dette comptable de complément de prix futurs de 7 M€
⁴ EBITDA calculé avant impact IFRS 16 et retraité selon la norme IAS 17

À propos de Groupe Bastide Le Confort Médical

Créé en 1977 par Guy Bastide, le Groupe Bastide est l'un des principaux acteurs européens dans la prestation de santé à domicile. Présent dans 7 pays, Bastide développe une démarche qualité permanente et s'engage à fournir les dispositifs médicaux et les services associés répondant le mieux aux besoins des patients dans les domaines clés de la santé : diabète, nutrition, perfusion, respiratoire, stomathérapie et urologie. Bastide est coté sur Euronext Paris (ISIN : FR0000035370, Reuters BATD.PA, - Bloomberg BLC: FP).

Indicateurs Alternatifs de Performance (réconciliation)

Annexes – états financiers

Bilan

Compte de résultat